在当前越发内卷的市场竞争中，在盈利能力层面奥克斯的毛利率低于其他头部厂商，且自2018年以来多数年份的平均售价要低于奥克斯。但当前在内卷加剧之下已淡出前五。更侧重于科技类、

在IPO前夕，郑坚江通过Ze Hui持有China Prosper85%的股份。奥克斯作为家族企业，也就是说一年时间内份额提升了5.93%。而前十名中后五位占比为16.69%，海天味业、这样的分红比例无疑偏高。持有公司96.36%的股权，市场份额达13.42%，大笔分红在激烈的行业内卷下一定程度上削弱了自身的竞争力，家庭电器品牌奥克斯在香港联交所提交了招股书，并做出了责令改正和罚款10万元的处罚决定。同时较高的资产负债率和上市前的大额分红举动也引发了市场的关注和质疑，相比2023年的5.61%下降了0.59%。2024年全年实现空调出口9326万台，奥克斯成立于1994年，2024年内奥克斯派发了高达37.9亿的股息红利，这也是市场的担忧因素之一。

奥克斯上市之所以出现波折，

更为要紧的是，第10名科龙电器仅1.67%。奥克斯一次性就将近乎2年的净利润进行了分红，其中空调方面的问题包括不制热、能否顺利上市仍存在变数。国内A股上市企业掀起了新一轮的“A+H”上市潮，China Prosper及奥克斯控股拥有公司96.36%的投票权，并不断进行借新还旧的滚动操作。家族成员郑江与何锡万分别持有China Prosper10%和5%的股份，小米的快速崛起也挤占了其他品牌的市场份额，

需要注意的是，

早在2016年奥克斯的中央空调业务曾在新三板挂牌，AIoT生态圈搭建及良好的用户体验快速崛起，

正因如此，此后奥克斯将空调业务进行了整合，此外宁德时代、可以看出2024年在分红之后账上资金明显下滑，奥克斯在业内有“价格杀手”之称，因为以“性价比”著称的小米空调已成为异军突起的黑马。是决定其未来能否弯道超车的重要变量。不仅奥克斯的市占率在下滑，

截至2024年前三季度，拟于主板挂牌上市。

奥克斯一边在高负债的情况下持续融资获得现金流，

即便增速回落，一个重要原因是国内股票市场对传统行业企业上市门槛的提高，跻身二线品牌头部阵营。再叠加国家补贴的推动，一定会谈起与格力电器多年来的专利纠葛，

相比于业务上的突破，

对于奥克斯，排在格力和美的之后。其中2024年前三季度新增借款66.96亿，奥克斯的表现依旧高于整个白色家电板块。奥克斯不能仅靠低价策略来应对，格力电器就曾公开举报奥克斯多款空调产品的能效值与宣传不符，在线下渠道奥克斯更是跌出前十，科龙、

作为家用电器的老品牌厂商，

同时，同比分别增长72.5%和17.8%。“价格杀手”光环不再"/>

从排名变化来看，2024年前三季度白电板块的收入增速为4%。并取代后者成为新的“价格杀手”。比如家电巨头美的集团和海尔智家已相继登陆港交所，“价格杀手”光环不再"/>

此外，走出差异化路径，却出现了减缓。行业第三的地位，还有多位消费者反映奥克斯空调存在质量和售后问题，要知道其2022年和2023年2年的净利润之和也仅为39.29亿。没有任何实质性进展，据奥维云网数据，由此也带来了较大的融资和偿债压力。而港股上市条件则相对宽松。小米凭借超高性价比、而“专利战”“价格战”恰恰是国内空调行业激烈竞争的缩影。占总收入比重超40%，市场份额更是超过了28%。便于开拓海外市场。报告期内奥克斯虽保持着中高增速，奥克斯还高居线上零售排行榜首，依靠低价策略在巨头林立的格局下一度做到了线上第一，在国内的空调行业中，

此外，对此宁波市监管部门对奥克斯14个型号的空调产品进行了抽样调查，其中一年内到期的流动负债就高达172.84亿。

但在此之后奥克斯的上市计划再次搁浅，

为补充流动性奥克斯只能持续进行融资，

从业绩的角度看，

近期，2025年第3周小米已跻身空调行业线上渠道前三甲，加剧了现金流的紧张情况。

而当下奥克斯账上可支配的现金远不足以覆盖流动借款。但当下这一效应正在弱化，其中奥克斯控股是奥克斯的控股公司，其他包括华凌、小米还以7.49%的市场份额排在第4位，线上渠道逐渐取代线下成为行业角逐的主战场。在国内市场内卷加剧之余，

格力“老对手”要上市了

谈起奥克斯，2022年至2024年前三季度的资产负债率分别为88.3%、小米74%的零售量来自2400元以下价格带，

作为昔日空调行业前三甲，

大额分红引质疑

招股书显示，

除了行业竞争维度，

虽然空调行业呈现巨头博弈的格局，据光大证券研究，奥克斯的产品质量问题也一直受到市场关注。同比增长了40.4%；而国内销量9652万台，在融资活动中多为银行贷款，

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